رئيس مجلس الإدارة
د.محمد فايز فرحات
رئيس التحرير
إيمان عراقي

بورصة

محللون يجيبون عن السؤال: لماذا لا تقدم الشركات على القيد بالبورصة ؟!

2-2-2025 | 16:41

حنان‭ ‬رمسيس‭:‬‭ ‬نجاح‭ ‬الطرح‭ ‬أفضل‭ ‬ترويج‭ ‬للشركات‭ ‬

محمد‭ ‬عبدالهادي‭:‬بعض‭ ‬الشركات‭ ‬لا‭ ‬ترغب‭ ‬في‭ ‬الإفصاح‭ ‬التام‭ ‬عن‭ ‬مخططها

كتبت‭: ‬منال‭ ‬فايز

يعتبر‭ ‬توسيع‭ ‬عمق‭ ‬السوق‭ ‬وتنويع‭ ‬قطاعاته‭ ‬وجذب‭ ‬أكبر‭ ‬عدد‭ ‬من‭ ‬المستثمرين‭ ‬من‭ ‬أبرز‭ ‬أهداف‭ ‬سوق‭ ‬المال‭ ‬في‭ ‬عام‭ ‬2025،‭ ‬حيث‭ ‬أعلن‭ ‬أحمد‭ ‬الشيخ،‭ ‬رئيس‭ ‬البورصة،‭ ‬أن‭ ‬محاور‭ ‬استراتيجية‭ ‬تطوير‭ ‬البورصة‭ ‬خلال‭ ‬العام‭ ‬الحالي‭ ‬ترتكز‭ ‬على‭ ‬زيادة‭ ‬عدد‭ ‬الشركات‭ ‬المقيدة‭ ‬وإعادة‭ ‬هيكلة‭ ‬وتسعير‭ ‬الشركات،‭ ‬بما‭ ‬ينعكس‭ ‬على‭ ‬كفاءة‭ ‬السوق،‭ ‬وجاهزيته‭ ‬لبرنامج‭ ‬الطروحات‭ ‬الحكومية،‭ ‬حيث‭ ‬ينتظر‭ ‬طرح‭ ‬6‭ ‬شركات‭ ‬مقيدة‭ ‬أسهمها‭ ‬مؤقتا‭ ‬في‭ ‬البورصة‭ ‬خلال‭ ‬النصف‭ ‬الأول‭ ‬من‭ ‬العام‭ ‬الحالي‭. ‬في‭ ‬السطور‭ ‬التالية‭ ‬يستعرض‭ ‬الخبراء‭ ‬ومحللو‭ ‬السوق‭ ‬أهم‭ ‬التحديات‭ ‬التي‭ ‬تواجه‭ ‬الشركات‭ ‬عند‭ ‬القيد‭ ‬بالبورصة،‭ ‬وكيفية‭ ‬مواجهتها‭.‬

مردود‭ ‬إيجابي‭ ‬للقيد‭ ‬بالبورصة

وأكدت‭ ‬حنان‭ ‬رمسيس،‭ ‬خبيرة‭ ‬سوق‭ ‬المال،‭ ‬ضرورة‭ ‬الترويج‭ ‬الجيد‭ ‬للبورصة‭ ‬والتوعية‭ ‬بأدوارها‭ ‬وأهميتها‭ ‬كمنصة‭ ‬للتمويل‭ ‬منعدم‭ ‬التكلفة،‭ ‬بخلاف‭ ‬القروض‭ ‬من‭ ‬البنوك‭ ‬التي‭ ‬تعتبر‭ ‬تمويلا‭ ‬مكلفا‭ ‬لأنه‭ ‬يشمل‭ ‬سداد‭ ‬المبلغ‭ ‬علي‭ ‬أقساط‭ ‬محددة‭ ‬الموعد،‭ ‬وكذلك‭ ‬الفوائد،‭ ‬ومن‭ ‬الممكن‭ ‬أن‭ ‬يحمل‭ ‬القرض‭ ‬بغرامات‭ ‬أخرى‭ ‬في‭ ‬حاله‭ ‬التأخير‭ ‬عن‭ ‬السداد‭.‬

وأشار‭ ‬إلى‭ ‬ضرورة‭ ‬توضيح‭ ‬المردود‭ ‬الإيجابي‭ ‬للقيد‭ ‬في‭ ‬البورصة،‭ ‬فهو‭ ‬يعتبر‭ ‬ترويجا‭ ‬مجانيا‭ ‬للشركات‭ ‬ويفتح‭ ‬لها‭ ‬أسواقا‭ ‬جديدة‭ ‬من‭ ‬خلال‭ ‬المتداولين‭ ‬الجدد‭ ‬على‭ ‬أسهم‭ ‬الشركة،‭ ‬وخاصة‭ ‬إذا‭ ‬قيدت‭ ‬مثلا‭ ‬في‭ ‬سوق‭ ‬الأسهم‭ ‬الصغيرة،‭ ‬واهتمت‭ ‬بدعم‭ ‬موقفها‭ ‬المالي‭ ‬وزيادة‭ ‬رأس‭ ‬مالها‭ ‬عن‭ ‬طريق‭ ‬الاكتتاب،‭ ‬ووجدت‭ ‬الشركة‭ ‬في‭ ‬السوق‭ ‬الرئيسي،‭ ‬وبدأت‭ ‬في‭ ‬إجراءات‭ ‬وجودها‭ ‬في‭ ‬المؤشرات،‭ ‬فالفائدة‭ ‬التي‭ ‬تعود‭ ‬علي‭ ‬الشركة‭ ‬من‭ ‬الطرح‭ ‬كبيرة،‭ ‬وعند‭ ‬نجاح‭ ‬الطرح‭ ‬سيكون‭ ‬الترويج‭ ‬أفضل‭ ‬من‭ ‬خلال‭ ‬سعر‭ ‬التداول‭ ‬واهتمام‭ ‬صناديق‭ ‬الاستثمار‭ ‬في‭ ‬التداول‭ ‬في‭ ‬هذا‭ ‬السهم‭ ‬ومتابعه‭ ‬تحركاته‭.‬

عدم‭ ‬التقيد‭ ‬بميزانيتين‭ ‬رابحتين

‭ ‬وتقترح‭ ‬رمسيس‭ ‬دعم‭ ‬الشركات‭ ‬الصغيرة‭ ‬للقيد‭ ‬في‭ ‬بورصة‭ ‬النيل‭ ‬بدون‭ ‬تكلفة،‭ ‬ومن‭ ‬ثم‭ ‬يتم‭ ‬احتساب‭ ‬التكلفة‭ ‬بعد‭ ‬نجاح‭ ‬القيد‭ ‬وبدء‭ ‬التداول‭ ‬علي‭ ‬أسهم‭ ‬الشركة،‭ ‬فالمستثمر‭ ‬يخاف‭ ‬من‭ ‬ارتفاع‭ ‬تكلفة‭ ‬القيد‭ ‬وأن‭ ‬يكون‭ ‬القيد‭ ‬ومكاسبه‭ ‬غير‭ ‬متوافق‭ ‬مع‭ ‬تلك‭ ‬التكلفة،‭ ‬فلابد‭ ‬من‭ ‬توعية‭ ‬المستثمر‭ ‬بأنه‭ ‬يوجد‭ ‬مستشارين‭ ‬للطرح‭ ‬مؤهلين‭ ‬يقومون‭ ‬بتلك‭ ‬المهمة‭ ‬عن‭ ‬فهم‭ ‬وإدراك‭ ‬لكل‭ ‬المتطلبات‭ ‬القانونية‭ ‬والمالية‭ ‬اللازمة‭ ‬للقيد،‭ ‬وأن‭ ‬هناك‭ ‬شركات‭ ‬تقوم‭ ‬بمستشار‭ ‬للطرح،‭ ‬وهي‭ ‬التي‭ ‬تقوم‭ ‬بالتعاون‭ ‬مع‭ ‬أطراف‭ ‬السوق‭ ‬والترويج‭ ‬للطرح‭ ‬لضمان‭ ‬نجاحه‭. ‬ويتم‭ ‬تشجيع‭ ‬الشركات‭ ‬علي‭ ‬قيد‭ ‬أوراقها‭ ‬في‭ ‬البورصة‭ ‬بعدم‭ ‬التقيد‭ ‬بوجود‭ ‬ميزانيتين‭ ‬رابحتين،‭ ‬فالمهم‭ ‬الرغبة‭ ‬والقدرة‭ ‬علي‭ ‬النجاح‭ ‬واستمرارية‭ ‬هذا‭ ‬النجاح‭.‬

وتضيف‭: ‬من‭ ‬الضروري‭ ‬العمل‭ ‬على‭  ‬تبسيط‭ ‬إجراءات‭ ‬القيد،‭ ‬وتفعيل‭ ‬الشباك‭ ‬الواحد،‭ ‬ووجود‭ ‬مسئول‭ ‬علاقات‭ ‬مستثمرين‭ ‬في‭ ‬منطقة‭ ‬الاستثمار،‭ ‬وسهولة‭ ‬استخراج‭ ‬الأوراق‭ ‬وتوضيح‭ ‬الأوراق‭ ‬المطلوبة،‭ ‬لأن‭ ‬الشركات‭ ‬كانت‭ ‬تعزف‭ ‬عن‭ ‬القيد‭ ‬بسبب‭ ‬البيروقراطية‭ ‬وكثرة‭ ‬المراحل‭ ‬وصعوبة‭ ‬إجراءات‭ ‬استخراج‭ ‬الأوراق‭ ‬المطلوبة‭ ‬بل‭ ‬صعوبة‭ ‬شروط‭ ‬القيد‭ ‬ذاتها‭. ‬ومن‭ ‬أهم‭ ‬العوائق‭ ‬أيضا‭ ‬صعوبة‭ ‬التواصل‭ ‬مع‭ ‬هيئة‭ ‬الرقابة‭ ‬المالية،‭ ‬وخاصة‭ ‬عند‭ ‬الإفصاح،‭ ‬وشروط‭ ‬هذا‭ ‬الإفصاح‭ ‬وقانونيته‭ ‬للقبول‭ ‬من‭ ‬قبل‭ ‬الهيئة‭. ‬

وتسعي‭ ‬البورصة‭ ‬لزيادة‭ ‬أعداد‭ ‬الشركات‭ ‬المقيدة‭ ‬سنويا‭ ‬لتنفيذ‭ ‬وثيقة‭ ‬ملكية‭ ‬الدولة‭ ‬بنجاح،‭ ‬والتخارج‭ ‬من‭ ‬العديد‭ ‬من‭ ‬الأنشطة،‭ ‬ومتوقع‭ ‬أن‭ ‬يصل‭ ‬عدد‭ ‬الشركات‭ ‬المقيدة‭ ‬خلال‭  ‬2025‭ ‬إلى‭ ‬11‭ ‬شركة،‭ ‬لكن‭ ‬أرى‭ ‬أنه‭ ‬رقم‭ ‬أعلى‭ ‬من‭ ‬طاقة‭ ‬السوق‭ ‬الذي‭ ‬يفتقر‭ ‬السيولة‭ ‬التي‭ ‬لها‭ ‬القدرة‭ ‬على‭ ‬إنعاش‭ ‬التداول،‭ ‬فالأموال‭ ‬التي‭ ‬أضيفت‭ ‬للسوق‭ ‬وتظهر‭ ‬في‭ ‬إجمالي‭ ‬قيم‭ ‬التداول،‭ ‬معظمها‭ ‬يتركز‭ ‬في‭ ‬تعاملات‭ ‬أذون‭ ‬الخزانة‭ ‬وليس‭ ‬في‭ ‬الاستثمار‭ ‬في‭ ‬شراء‭ ‬أوراق‭ ‬مالية،‭ ‬حيث‭ ‬تصل‭ ‬قيم‭ ‬التداول‭ ‬الفعلي‭ ‬إلى‭ ‬3‭.‬7‭ ‬مليار‭ ‬جنيه‭ ‬بالكاد‭. ‬وفي‭ ‬اكتتاب‭ ‬المصرف‭ ‬المتحد‭ ‬ظهر‭ ‬الوضع‭ ‬جليا،‭ ‬حيث‭ ‬تم‭ ‬تسييل‭ ‬العديد‭ ‬من‭ ‬الأسهم‭ ‬لتوفير‭ ‬سيولة‭ ‬للاكتتاب‭ ‬سواء‭ ‬في‭ ‬الطرح‭ ‬الخاص‭ ‬أو‭ ‬العام،‭ ‬مما‭ ‬أدي‭ ‬إلي‭ ‬تراجع‭ ‬المؤشرات‭ ‬واستمرار‭ ‬أدائها‭ ‬السلبي‭ ‬إلا‭ ‬أن‭ ‬انتهي‭ ‬الاكتتاب‭.‬‭ ‬لذا‭ ‬مع‭ ‬التزامن‭ ‬عن‭ ‬إعلان‭ ‬طرح‭ ‬11‭ ‬شركة‭ ‬للاكتتاب،‭ ‬من‭ ‬الأفضل‭ ‬أن‭ ‬يتم‭ ‬ذلك‭ ‬من‭ ‬خلال‭ ‬مزيج‭ ‬بين‭ ‬الطرح‭ ‬لمستثمر‭ ‬استراتيجي‭ ‬وطرح‭ ‬حصة‭ ‬للجمهور‭ ‬وطروحات‭ ‬خاصة‭ ‬وقيد‭ ‬مباشر،‭ ‬وأن‭ ‬يتم‭ ‬تسعير‭ ‬السهم‭ ‬بسعر‭ ‬تنافسي‭ ‬عند‭ ‬الطرح‭.‬

ربط‭ ‬متعاملي‭ ‬الطروحات‭ ‬الأولية‭ ‬بالبورصة‭ ‬

أما‭ ‬عن‭ ‬انعكاس‭ ‬زيادة‭ ‬عدد‭ ‬الشركات‭ ‬المقيدة‭ ‬على‭ ‬سوق‭ ‬المال‭ ‬فهو‭ ‬يحقق‭ ‬عمق‭ ‬واتساع‭ ‬السوق‭ ‬ويوسع‭ ‬دائرة‭ ‬الاختيار‭ ‬للمتعامل،‭ ‬سواء‭ ‬علي‭ ‬مستوي‭ ‬الشركات‭ ‬أو‭ ‬علي‭ ‬مستوي‭ ‬نفس‭ ‬القطاع‭. ‬كما‭ ‬أنه‭ ‬يربط‭ ‬متعاملي‭ ‬الطروحات‭ ‬الأولية‭ ‬بالبورصة،‭ ‬حيث‭ ‬تخرج‭ ‬الأموال‭ ‬من‭ ‬سوق‭ ‬التداول‭ ‬أو‭ ‬من‭ ‬حساب‭ ‬العميل‭ ‬البنكي‭ ‬ويتم‭ ‬تدويرها‭ ‬في‭ ‬التداول‭ ‬في‭ ‬البورصة‭ ‬بين‭ ‬القطاعات‭ ‬المتنوعة‭ ‬المتداولة،‭ ‬فيزيد‭ ‬ذلك‭ ‬من‭ ‬سرعه‭ ‬دوران‭ ‬النقود‭ ‬فينعكس‭ ‬علي‭ ‬البورصة‭ ‬في‭ ‬زيادة‭ ‬رأس‭ ‬مالها‭ ‬السوقي‭ ‬ويزيد‭ ‬من‭ ‬نصيبها‭ ‬ومساهمتها‭ ‬في‭ ‬الناتج‭ ‬القومي‭ ‬الإجمالي‭.‬

محمد‭ ‬عبدالهادي،‭ ‬خبير‭ ‬سوق‭ ‬المال،‭ ‬يقول‭: ‬لابد‭ ‬أولا‭ ‬أن‭ ‬نحدد‭ ‬أهمية‭ ‬بورصة‭ ‬الأوراق‭ ‬المالية‭ ‬ومدى‭ ‬تأثيرها‭ ‬على‭ ‬الاقتصاد‭ ‬ككل،‭ ‬حيث‭ ‬إنها‭ ‬تسهم‭ ‬في‭ ‬تمويل‭ ‬المشروعات‭ ‬الاستثمارية‭ ‬وتجذب‭ ‬الاستثمارات‭ ‬المحلية‭ ‬والأجنبية،‭ ‬مما‭ ‬يسهم‭ ‬في‭ ‬تنويع‭ ‬مصادر‭ ‬التمويل‭ ‬وزيادة‭ ‬الاحتياطي‭ ‬من‭ ‬النقد‭ ‬الأجنبي،‭ ‬بالإضافة‭ ‬إلى‭ ‬أنها‭ ‬تخدم‭ ‬المواطنين‭ ‬في‭ ‬تنويع‭ ‬استثماراتهم‭ ‬ومدخراتهم‭.‬

تعويض‭ ‬الانخفاض‭ ‬فى‭ ‬عدد‭ ‬الشركات‭ ‬

وتأتي‭ ‬قوة‭ ‬البورصة‭ ‬في‭ ‬قوة‭ ‬الشركات‭ ‬المقيدة‭ ‬بها‭ ‬وزيادة‭ ‬عددها،‭ ‬ولذلك‭ ‬تسعى‭ ‬الحكومة‭ ‬إلى‭ ‬زيادة‭ ‬عدد‭ ‬الشركات‭ ‬المقيدة،‭ ‬وأعلن‭ ‬رئيس‭ ‬البورصة‭ ‬مؤخرا‭ ‬عن‭ ‬قيد‭ ‬عدد‭ ‬من‭ ‬الشركات‭ ‬خاصة‭ ‬أن‭ ‬عدد‭ ‬الشركات‭ ‬المدرجة‭ ‬بالسوق‭ ‬يعد‭ ‬منخفضا،‭ ‬في‭ ‬ظل‭ ‬تخارج‭ ‬عدد‭ ‬من‭ ‬الشركات‭ ‬خلال‭ ‬الفترة‭ ‬السابقة‭ ‬مثال‭ ‬تخارج‭ ‬شركة‭ ‬موبينيل‭ ‬والمهن‭ ‬الطبية‭ ‬وفودافون،‭ ‬وأخيرا‭ ‬شركة‭ ‬الإسكندرية‭ ‬الدخيلة،‭ ‬وشركة‭ ‬حديد‭ ‬عز‭ ‬التي‭ ‬تطلب‭ ‬الشطب‭ ‬الاختياري‭ ‬من‭ ‬البورصة‭. ‬وتخارج‭ ‬سهم‭ ‬عز‭ ‬حديد‭ ‬التي‭ ‬تعتبر‭ ‬نسبته‭ ‬في‭ ‬قطاع‭ ‬الموارد‭ ‬الأساسية‭ ‬نحو‭ ‬22‭.‬5‭% ‬له‭ ‬تأثير‭ ‬سلبي‭ ‬على‭ ‬السوق،‭ ‬حيث‭ ‬إن‭ ‬الشركة‭ ‬مقيدة‭ ‬في‭ ‬بورصة‭ ‬لندن‭ ‬وتجذب‭ ‬استثمارات‭ ‬كبيرة‭.‬

ولتعويض‭ ‬انخفاض‭ ‬عدد‭ ‬الشركات‭ ‬المقيدة‭ ‬بالسوق‭ ‬يتم‭ ‬تشجيع‭ ‬القيد‭ ‬في‭ ‬السوق‭ ‬الأولي،‭ ‬وهو‭ ‬يعتبر‭ ‬سوق‭ ‬الطرح،‭ ‬وهذا‭ ‬السوق‭ ‬بمثابة‭ ‬تحضير‭ ‬للسوق‭ ‬الثانوي‭ ‬وينتظر‭ ‬فقط‭ ‬الموافقات‭ ‬على‭ ‬عملية‭ ‬الطرح،‭ ‬مثال‭ ‬على‭ ‬ذلك‭ ‬سهم‭ ‬بنك‭ ‬القاهرة‭ ‬التي‭ ‬تم‭ ‬قيده‭ ‬في‭ ‬السوق‭ ‬الأولي‭ ‬منذ‭ ‬أكثر‭ ‬من‭ ‬سنتين‭ ‬ولم‭ ‬يتم‭ ‬طرحه‭ ‬حتى‭ ‬الآن‭ ‬في‭ ‬السوق‭ ‬الثانوي،‭ ‬نظرا‭ ‬لانخفاض‭ ‬قيم‭ ‬التداول‭ ‬خلال‭ ‬الفترة‭ ‬السابقة،‭ ‬وبالتالي‭ ‬تراءت‭ ‬الحكومة‭ ‬تأجيل‭ ‬الطرح‭ ‬حتى‭ ‬يتم‭ ‬تنشيط‭ ‬سوق‭ ‬الأوراق‭ ‬المالية‭ ‬لنجاح‭ ‬عملية‭ ‬الطرح‭. ‬

ضعف‭ ‬الحوافز‭ ‬التشجيعية‭ ‬

وتخضع‭ ‬عملية‭ ‬الطرح‭ ‬لمجموعة‭ ‬من‭ ‬الضوابط‭ ‬والشروط‭ ‬منها‭ ‬الالتزام‭ ‬باللوائح،‭ ‬حيث‭ ‬تلتزم‭ ‬الشركات‭ ‬التي‭ ‬يتم‭ ‬قيدها‭ ‬في‭ ‬سوق‭ ‬المال‭ ‬بقانون‭ ‬سوق‭ ‬رأس‭ ‬المال‭ ‬المصري‭ ‬واللوائح‭ ‬الصادرة‭ ‬عن‭ ‬البورصة‭ ‬المصرية‭ ‬وهيئة‭ ‬الرقابة‭ ‬المالية،‭ ‬ومجموعة‭ ‬من‭ ‬المتطلبات‭ ‬المالية‭ ‬الأخرى،‭ ‬حيث‭ ‬حددت‭ ‬المادة‭ ‬رقم‭ ‬7‭ ‬من‭ ‬القرار‭ ‬رقم‭ ‬11‭ ‬لسنه‭ ‬2014‭ ‬تقديم‭ ‬الشركة‭ ‬القوائم‭ ‬المالية‭ ‬كل‭ ‬3‭ ‬شهور‭ ‬للبورصة‭ ‬مع‭ ‬الالتزام‭ ‬التام‭ ‬بالإفصاح‭ ‬عن‭ ‬أي‭ ‬متغيرات‭ ‬تحدث‭ ‬في‭ ‬الشركة‭ ‬أو‭ ‬أحداث‭ ‬جوهرية‭. ‬أما‭ ‬بالنسبة‭ ‬لهيكل‭ ‬المساهمين‭ ‬فيجب‭ ‬ألا‭ ‬يقل‭ ‬عدد‭ ‬المساهمين‭ ‬في‭ ‬الشركة‭ ‬بعد‭ ‬الطرح‭ ‬عن‭ ‬300‭ ‬مساهم‭ ‬مع‭ ‬مراعاة‭ ‬توزيع‭ ‬الأسهم‭ ‬المخصصة‭ ‬وفقا‭ ‬للقواعد‭ ‬التي‭ ‬تحددها‭ ‬البورصة،‭ ‬ولذلك‭ ‬نجد‭ ‬أن‭ ‬بعض‭ ‬الشركات‭ ‬تعزف‭ ‬عن‭ ‬عملية‭ ‬القيد‭ ‬في‭ ‬البورصة‭ ‬نظرا‭ ‬لمجموعة‭ ‬من‭ ‬الأسباب،‭ ‬أهمها،‭ ‬ارتفاع‭ ‬تكاليف‭ ‬القيد‭ ‬ومتطلباته،‭ ‬بعض‭ ‬الشركات‭ ‬لا‭ ‬ترغب‭ ‬في‭ ‬الإفصاح‭ ‬التام‭ ‬عن‭ ‬مخططات‭ ‬الشركة‭ ‬ولا‭ ‬ترغب‭ ‬في‭ ‬الإفصاح‭ ‬عن‭ ‬قوائمها‭ ‬المالية‭ ‬بالصورة‭ ‬التي‭ ‬يتطلبها‭ ‬القيد‭ ‬بالبورصة،‭ ‬لعدة‭ ‬أسباب،‭ ‬منها‭ ‬الخوف‭ ‬من‭ ‬تعرضها‭ ‬للمسائلة‭ ‬الضريبية‭. ‬كما‭ ‬أن‭ ‬العديد‭ ‬من‭ ‬الشركات‭ ‬الموجودة‭ ‬في‭ ‬السوق‭ ‬المصري‭ ‬تجهل‭ ‬أهمية‭ ‬القيد‭ ‬بالبورصة،‭ ‬والبعض‭ ‬الآخر‭ ‬ليس‭ ‬مستعدا‭ ‬لمتطلبات‭ ‬الوجود‭ ‬في‭ ‬سوق‭ ‬الأوراق‭ ‬المالية،‭ ‬أيضا‭ ‬يعزف‭ ‬البعض‭ ‬عن‭ ‬القيد‭ ‬بالبورصة‭ ‬لعدم‭ ‬وجود‭ ‬حوافز‭ ‬تشجيعية‭ ‬للقيد‭. ‬بالإضافة‭ ‬إلى‭ ‬أن‭ ‬الكثير‭ ‬من‭ ‬الشركات‭ ‬الموجودة‭ ‬هي‭ ‬شركات‭ ‬عائلية‭ ‬لا‭ ‬تفضل‭ ‬وجودها‭ ‬تحت‭ ‬مجهر‭ ‬الرقابة‭.‬

والبعض‭ ‬يتخوف‭ ‬من‭ ‬انخفاض‭ ‬قيمة‭ ‬السهم‭ ‬بالبورصة،‭ ‬نظرا‭ ‬للتقلبات‭ ‬السعرية‭ ‬التي‭ ‬تحدث‭ ‬نتيجة‭ ‬للمتغيرات‭ ‬الاقتصادية‭ ‬العالمية‭ ‬والتي‭ ‬تنعكس‭ ‬على‭ ‬السوق‭ ‬المصري‭. ‬

ومن‭ ‬أهم‭ ‬المحفزات‭ ‬الضرورية‭ ‬لتشجيع‭ ‬الشركات‭ ‬على‭ ‬إدراج‭ ‬أسهمها‭ ‬بالبورصة،‭ ‬تخفيف‭ ‬الإجراءات‭ ‬الخاصة‭ ‬بعملية‭ ‬القيد،‭ ‬بالإضافة‭ ‬إلى‭ ‬توسيع‭ ‬دائرة‭ ‬الإعلام‭ ‬المرئي‭ ‬والمسموع‭ ‬وعقد‭ ‬الندوات‭ ‬في‭ ‬كل‭ ‬المحافظات‭ ‬لتعريف‭ ‬الشركات‭ ‬بأهمية‭ ‬القيد‭ ‬بالبورصة‭ ‬مع‭ ‬إزالة‭ ‬كل‭ ‬المعوقات،‭ ‬وأهمها‭ ‬الضرائب،‭ ‬خاصة‭ ‬ضريبة‭ ‬الأرباح‭ ‬الرأسمالية‭ ‬وإعطاء‭ ‬الشركات‭ ‬محفزات‭ ‬ضريبية‭ ‬لعمليات‭ ‬القيد‭ ‬مثلا‭ ‬إعفاء‭ ‬ضريبي‭ ‬لمدة‭ ‬5‭ ‬سنوات‭ ‬من‭ ‬تاريخ‭ ‬القيد،‭ ‬وهذا‭ ‬كان‭ ‬يحدث‭ ‬في‭ ‬الفترة‭ ‬السابقة‭ ‬في‭ ‬أواخر‭ ‬التسعينيات،‭ ‬عندما‭ ‬أرادت‭ ‬إدارة‭ ‬البورصة‭ ‬رفع‭ ‬عدد‭ ‬الشركات‭ ‬المقيدة‭ ‬فتم‭ ‬إعطاء‭ ‬محفزات‭ ‬ضريبية‭ ‬للشركات‭.‬‭ ‬

اخر اصدار